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What’s So Bad About Deflation? / 通縮有什麼壞處? / デフレの何が悪いのか?

Listed in English, Formosan, and Japanese in that order.
Please note that this is an automatic translation.
按順序列出了英語、台灣語和日語。
請注意,這是自動翻譯。
日本語は最後にあります。

 

 

What’s So Bad About Deflation?

In a deep dive into the lecture "Finance and Society (12) Deflation and Non-traditional Monetary Policies" from the University of the Air, we explore the phenomenon of deflation faced by Japan and Western countries, along with the non-traditional monetary policies implemented to counteract it. Based on the content learned in this lecture, this blog post aims to enhance small and medium-sized business owners' understanding of deflation and strategies for dealing with it.

Deflation generally refers to a sustained decrease in prices, which might seem beneficial for consumers at first glance. However, the impact of deflation on the economy isn’t entirely positive. Following the bubble burst in the late 1990s, the Japanese economy suffered from deflation and a prolonged economic downturn. During this period, non-traditional monetary policies such as zero interest rate policies and quantitative easing were introduced, but their effectiveness was limited, failing to lead to an exit from deflation.

So, what’s the downside of deflation? As deflation persists, consumers and businesses start to withhold spending in anticipation of further price drops, leading to what is known as a deflationary spiral that contracts economic activity. For small and medium enterprises (SMEs), the real burden of borrowing increases, making new investments and expansion difficult.

The most harmed by deflation are companies with debts and workers without prospects for wage increases. While real wages decline, the burden of past debts becomes relatively heavier. Furthermore, deflation hampers economic growth and prevents the movement of resources between industries, potentially stifling emerging businesses and innovation.

Key points of interest among non-traditional monetary policies include zero interest rate policies, quantitative easing, credit easing, and prudential policies. These policies aim to increase the money supply and stimulate economic activity. However, for these policies to lead to sustainable economic growth, restoring confidence among businesses and consumers is essential.

SME owners must understand the background of these policies and the economic situation to appropriately adjust their business strategies. In a deflationary environment, it’s crucial not just to reduce costs and improve efficiency but also to identify new market needs. Furthermore, keeping an eye on monetary policy trends and timing for financing and investment is indispensable in business management.

Lastly, non-traditional monetary policies are merely temporary solutions. Exiting deflation and achieving sustained economic growth require structural reforms and productivity improvements. SME owners need to adapt flexibly to the changing economic environment and pursue the sustainability of their businesses.

 

通縮有什麼壞處?

在深入探討「金融與社會(12)通縮與非傳統貨幣政策」這堂講座中,我們探討了日本和西方國家面臨的通縮現象,以及為了對抗通縮而實施的非傳統貨幣政策。基於在這堂講座中學到的內容,本篇博客旨在增進中小企業主對通縮的理解和應對策略。

通縮通常指的是持續的物價下降,乍看之下對消費者似乎是有利的。然而,通縮對經濟的影響並不全然正面。1990年代末期泡沫經濟破裂後,日本經濟遭受通縮和長期經濟低迷的困擾。在這段期間,引入了零利率政策和量化寬鬆等非傳統貨幣政策,但這些政策的效果有限,未能成功脫離通縮。

那麼,通縮的壞處是什麼呢?隨著通縮的持續,消費者和企業開始因預期物價進一步下跌而減少支出,導致所謂的通縮螺旋,使經濟活動收縮。對於中小企業而言,借款的實際負擔增加,使新的投資和擴張變得困難。

通縮最傷害的是負有債務的公司和無法預期工資增長的勞工。實際工資下降的同時,過去債務的負擔相對變重。此外,通縮阻礙經濟成長,防止了產業間的資源移動,可能會扼殺新興企業和創新。

在非傳統貨幣政策中值得關注的要點包括零利率政策、量化寬鬆、信用寬鬆以及謹慎政策。這些政策旨在增加貨幣供應量並刺激經濟活動。然而,要讓這些政策導致持續的經濟成長,恢復企業和消費者的信心是必不可少的。

中小企業主必須理解這些政策的背景和經濟狀況,以適當調整他們的商業策略。在通縮環境中,不僅要減少成本和提高效率,也要識別新的市場需求。此外,關注貨幣政策的趨勢和融資及投資的時機,在企業管理中是不可或缺的。

最後,非傳統貨幣政策僅是暫時的解決方案。要脫離通縮並實現持續的經濟成長,需要結構性改革和生產力提升。中小企業主需要靈活適應變化的經濟環境,追求企業的持續可能性。

 

デフレの何が悪いのか?

視聴した放送大学の講義、「金融と社会(12)デフレと非伝統的金融政策」について深掘りしました。この講義を通じて、日本や欧米諸国が直面したデフレ現象とそれに対抗するために取られた非伝統的金融政策について学んだ内容を基に、中小企業経営者がデフレの理解と対応策を深めるためのブログ記事をお届けします。

デフレとは一般に物価の持続的な下落を指し、表面上は消費者にとって好ましい現象のように思えます。しかし、デフレが経済に及ぼす影響は一概に肯定的ではありません。バブル崩壊後の1990年代後半、日本経済はデフレとその後の長期的な景気低迷に苦しめられました。この期間、ゼロ金利政策や量的金融緩和政策といった非伝統的金融政策が導入されましたが、効果は限定的で、デフレ脱却には至りませんでした。

では、デフレの何が悪いのでしょうか?デフレが続くと、消費者や企業は物価がさらに下がることを期待して支出を抑えるようになります。これがデフレスパイラルと呼ばれる現象で、経済活動の縮小を引き起こします。特に中小企業にとっては、借入れの実質負担が増大し、新たな投資や拡張が困難になることがあります。

デフレにより最も損害を受けるのは、負債を抱える企業や賃金の上昇が見込めない労働者です。実質賃金が低下する一方で、過去の借金の負担は相対的に重くなります。また、デフレは経済成長を阻害し、産業間の資源移動を妨げるため、新興企業やイノベーションの芽を摘むことにもつながりかねません。

非伝統的金融政策の中で注目すべきは、ゼロ金利政策量的緩和政策、信用緩和政策、そしてプルーデンス政策です。これらの政策は、貨幣の供給量を増やし、経済活動を刺激することを目的としています。しかし、これらの政策が持続的な経済成長につながるには、企業や消費者の信頼回復が不可欠です。

中小企業経営者は、これらの政策背景と経済状況を理解し、自社の事業戦略を適切に調整する必要があります。デフレ環境下では、コスト削減や効率化だけでなく、新たな市場ニーズを見極めることが重要です。また、金融政策の動向を注視し、資金調達や投資のタイミングを見極めることも、企業経営においては欠かせません。

最後に、非伝統的金融政策は一時的な処方箋に過ぎず、デフレからの脱却と持続的な経済成長を実現するためには、構造改革や生産性の向上が不可欠です。中小企業経営者は、変化する経済環境の中で柔軟に対応し、事業の持続可能性を追求することが求められています。


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Quality Consultant / 品質顧問 / 品質コンサルタント

I have been involved in hardware design for electrical products for 20 years and have provided quality control guidance for electrical components for 10 years.
Through quality control guidance, manufacturing process audits, and support in problem-solving, I lead clients' businesses to growth.

我從事電子產品硬體設計已有 20 年,並且擔任電氣元件品質控制指導已有 10 年。
透過品質控制指導、製造流程審核和問題解決支援等方式,我引導客戶的業務成長。

私は電気製品のハードウェア設計を20年、電気部品の品質管理指導を10年行ってきました。
品質管理の指導、製造工程の監査、問題解決のサポートなどによりクライアントのビジネスを成長に導きます。